星空网投app:富瑞:重申万洲国际(00288)“买入”评级 目标价10.8港元-醴陵新闻

                                                                星空网投app:富瑞:重申万洲国际(00288)“买入”评级 目标价10.8港元-醴陵新闻

                                                                星空网投app
                                                                 

                                                                【金在中引众怒】

                                                                富瑞发表研究报告称♀♂,万洲国际(00288)管理层预计今年的利润将持续增长⊙π↑,主要由于去年的平均售价上升20%带动中国肉制品业务利润增长、美国出口增加及欧洲业务贡献增加∟。该行认为△﹡,该股2020年的市盈率为8.2倍◇♂△,企业价值倍数(EV/EBITD)为5.7倍∴△♂,估值是被低估;重申对其“买入”评级♂☆♂,目标价10.8港元◇∴。

                                                                中国业务方面↑△,管理层预计未来几个月生猪价格将达到最高峰↑♂,而下半年每公斤将下跌25至30元人民币⊿◇□。肉制品的利润预期今年仍维持稳定☆♀,集团去年加价6次↑◇♂,现时的平均售价较去年年初上升20%△,有助应对生猪成本上升♂┊。如果生猪价格今年下半年及明年有所回落♂⊿,集团不下调平均售价□,可能会将部分节省的成本投入营销及渠道π。去年生鲜猪肉的毛利率有所扩张▽∴♀,主要是由于上半年的储备了低价肉∴,而现时库存已经不多低价肉?⌒,故预计会透过销售更多进口肉以增加利润△。

                                                                美国业务方面♂◇,公共卫生事件之下♂,零售渠道肉制品销售额显著增加π☆△,但大部分被餐厅需求下降所抵销☆♀↑,基于产品组合升级及增加成本控制☆⊙∴,管理层预计全年的毛利率将继续扩大□⌒┊。在全球短缺及出口需求增加下△〇∵,管理层预计生鲜猪肉及生猪的价格仍有大差距♀◇,这令毛利率保持韧性▽?。

                                                                至于欧洲业务⊿∟,管理层预计销售及利润将持续增长∟□♂,主因去年5月收购的Pini Polonia将完全并入、出口需求增加♂,以及全球短缺令生猪价格高企﹡♀∟。集团业务主要位于波兰及罗马尼亚∟,该国家受公共卫生事件影响较小∵☆。

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                                                                原标题:富瑞:重申万洲国际(00288)“买入”评级♂?,目标价10.8港元

                                                                本文由星空网投app编辑发布!

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