亿博平台:倒逼市场主体归位尽责 中国股市也需要“浑水”-重庆630新闻

作者:亿博平台发布时间:2020年04月07日 13:00  【字号:      】

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【许飞喊话尚雯婕】

境外资本市场中⊙,类似“浑水”的机构并不少见↑〇△,这是做空机制的产物◇〇◇,业务模式也相当成熟∴☆♂。以“浑水”为例♂☆,其官网有这样的表述:“我们能看透一些管理层制造的不透明和炒作⌒。”其发布的三种报告涉及商业欺诈、会计欺诈和基本面问题∵,主要针对欺诈发行、虚增利润、业务不透明等问题△⊙。这正是资本市场中信息披露重点强调的方面♂⊿↑,是中介机构核实和监管检查的重中之重♀▽。但在实践中▽◇,因为中介机构与上市公司存在较多利益关联◇□,未能勤勉尽责的现象屡见不鲜⊙。监管力有不逮∟∵?,难免会有铤而走险者和漏网之鱼♂┊⊙。

与这些大机构相比♂∵△,浑水规模较小◇∴,人力物力更不在一个量级∴。这样一家机构何以有如此动力去做空♀π♂?收益自然是重要的衡量因素♂﹡,但更本质的还是在做空机制下﹡┊◇,市场充分发挥物竞天择的作用↑∟⌒,对参与者进行优胜劣汰∴▽。越成熟的资本市场◇∴,其“食物链”上的主体越多样↑□♂,越完整⌒,不仅有自上而下来自官方的监管┊,更有各市场主体间的相互监督和制衡♂▽⊙。这种源自民间、在市场规则下的充分博弈⌒,是对官方监管的必要和有益补充∟。

在监管触角暂不能及的角落﹡?,充分调动民间力量“补位”♂〇,是一条经济实用且已被成熟市场证明过的行之有效的途径∵。令人“闻风丧胆”的评价☆▽〇,正说明其效用的强有力♂〇。建立合理完善的做空机制﹡,允许做空机构存在〇⌒,允许机构在合理取证、充分调查、理性分析基础上对相关公司提出质疑?,出具“看空”报告?〇。这样能够“搅局”的“浑水”┊┊◇,能倒逼各市场主体归位尽责〇∟,敬畏市场∴?□。A股市场在与国际接轨过程中⊿♂,将面临更多类似的检验??,不妨先主动尝试放水养鱼π∵⊙,让市场更加自主地优胜劣汰〇。

一份89页的做空报告π∵┊,最终倒逼瑞幸咖啡自曝财务造假π。报告出具方是让很多公司闻风丧胆的专业做空机构——浑水∟⊿。做空方动用了92名全职和1418名兼职人员☆♂⊙,在中国45个城市的2213家瑞幸咖啡门店♂,录下大量监控视频♂,从10119名顾客手中拿到了25843张收据☆。对尽调工作有所了解的人∴,都会被这一调查之周密、数据之详实、推测之准确所震惊☆△。

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也因此♀♂,曾与瑞幸同船、唱多瑞幸∴,甚至在浑水报告公开后仍为瑞幸背书的机构♂♂⌒,也被市场和舆论拎了出来┊。其投资机构∴〇♀,其IPO的保荐机构、承销机构⊙﹡,聘请的审计机构、律所等∴,竟多为头部知名机构π∟∟。

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